记者 张晓宇 2026年后，PCB（印刷电路板）板块持续增长。 1月22日，PCB Concepts股票相对活跃。截至收盘，该板块多只股票涨停。多位行业专家在接受《证券日报》记者采访时表示，由于AI算力需求爆发式增长，PCB行业正在进入新的景气周期。近年来，人工智能应用的爆发式发展，高端PCB市场需求显着增加。人工智能服务器、智能驾驶等新兴领域对印制电路板的层数、精度、可靠性要求日益提高，高密度互连板（HDI）、多层板等高端品类需求快速增长。 “市场出现这种利好局面的背景是整体加速推进带来的结构性需求爆发。中国企业联合会特约调研员胡启木对《证券日报》记者表示，PCB AI服务器的技术门槛、层数密度、信号完整性要求远高于传统服务器。PCB行业目前正处于量价齐升的黄金时期。高盛在1月20日发布的报告中预计，2026年全球AI服务器PCB市场规模将同比增长113%，并将持续增长至2026年。 2027年同比增长117%。AI服务器的持续增长正在增加市场的整体潜在规模，供应商产能扩张正在效仿高盛在其研究报告中特别提到的PCB应用比例正在增加，例如在机架级服务器中，PCB背板和中板正逐渐取代传统的铜布线。组装，为工业创造额外的空间。 “这不是简单的替换，而是系统架构层面的升级。”胡启木表示，这意味着PCB不再只是“支撑功能”，而是决定计算能效的主要载体。行业的高景气度是企业实质性业绩的结果。它变得越来越长。调查显示，已披露盈利预测的PCB概念股中，济南国基、盛虹科技、新奇微封装、兴和科技、宏储智能等公司预计去年归属母公司净利润较上年增加，华正新材也有望扭亏为盈。具体来说，覆铜板主要生产商济南国芳于1月22日公布了2025年盈利预测。母公司预计在2.8亿元至3.6亿元之间，同比增长655%至871%。业绩增长的主要原因是覆铜板市场的改善。公司覆铜板产销量同比增长，销售价格也有所回升。与此同时，我们通过更加专注于核心业务和优化产品结构，提高了盈利能力。盛虹科技预计2025年净利润将达到4160-45.6亿元，同比增长260%-295%，有望创IPO以来最高利润。公司表示，在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域，不少高端产品已实现规模量产，产品结构向高价值、高技术复杂度方向升级。高端产品占比大幅提升带动公司业绩增长。 “大公司快速扩张的关键在于技术储备和客户认证壁垒。”胡启木表示，AI服务器用PCB必须满足严格的指标，比如28层以上、各级HDI、低介电损耗等。新进入者很难在短时间内达到标准。 Isto使现有龙头企业形成“占据主动→扩大生产→获取大客户”的良性循环。设备端订单也在快速增长。英诺激光在研报中表示，自2025年以来，其PCB业务稳步推进。其中，公司获得了价值近9000万元的PCB成型设备订单，同时还获得了首笔超高速激光钻孔设备订单。天翼数字经济智库高级研究员吴婉莹告诉记者：“目前PCB概念板块的强劲表现是因为e对AI计算能力的强烈需求。这是强劲的企业业绩和积极的资本配置推动行业基本面改善的结果。 AI服务器、智能驾驶等新兴领域正在拉动高端PCB的强劲需求，推动行业进入高景气周期。”虽然这是一个前景看好的行业，但也要注意结构性差异化。“并不是所有的PCB企业都能受益于AI的红利。”胡启木表示，只有具备先进多层量产能力、高频、高速、各级别HDI的企业才能进入英伟达、AMD、华为等企业的核心供应链。中型制造商如果不能提高技术，可能会被边缘化。
（编辑：蔡青）