新华社北京12月31日电标题：金价飙升看全球经济走势新华社记者邓茜2025年，黄金经历了历史性牛市，国际金价一度在一年内上涨70%以上。这一增长不仅是由于近年来价格上涨，也是当今全球经济面临的多重挑战的结果。在国际秩序深刻重构的背景下，全球发展信心的重大变化、全球经济前景的潜在风险以及历史周期的微妙反映都体现在黄金的“上涨”上。国际金价已进入历史性牛市。 2025年金价飙升，创下1979年石油危机以来的最大涨幅。黄金期货和黄金现货在年底逼近每盎司 4,600 美元，标志着数十年来最大的牛市。通过数据分析，本轮金价已逐渐开启升势。自2019年下半年以来，该公司的进步路径，同年增长约18%。 2020年至2023年，国际金价多次突破2000美元。在此期间，新冠疫情在全球蔓延，全球经济受到扰乱，地缘政治紧张，美联储实施量化宽松。按照年度涨幅计算，预计2020年和2024年国际金价涨幅将超过25%。展望2025年，金价继续上涨趋势，3月达到3000美元以上，10月达到4000美元以上，年底创出4600美元附近的新高。在黄金市场的带动下，其他贵金属价格也在上涨。国际白银期货价格一度突破每盎司80美元，同比涨幅约150%。铂金期货价格飙升至创纪录水平，首次突破每盎司 2,300 美元。此外，全年铜价持续上涨，创历史新高，累计涨幅接近40%。参考历史轨迹，预计2025年金价将暴涨，表明全球避险情绪浓厚，对经济缺乏信心。但从多个国际组织的预测来看，2025年、2026年全球经济增长不会大幅放缓。分析人士认为，当前全球经济面临的主要风险主要由全球贸易紧张局势和美国发起的关税战推动。我认为这是由于地缘政治冲突等因素造成的。多重因素推动金价上涨。近年来，黄金已成为高收益的投资类别。这不仅反映出全球对安全资产的需求不断增长，也预示着美元可信度的下降趋势。一些国家的公共和私人投资都将黄金视为对冲风险的重要选择。对冲功能离子是黄金的关键价值，风险始终是推动金价的“关键词”。当前的黄金牛市预计将在2019年至2020年上涨，主要是由于疫情爆发和全球经济衰退的风险。 2022年，俄罗斯和乌克兰之间的冲突将加剧地缘政治风险，而美国和西方国家冻结俄罗斯货币储备将为美国带来信用风险。 2025年，美国将发动大规模关税战，加剧全球贸易和供应链风险。美国政府“关门”、欧洲经济放缓、日本经济政策困难以及持续的地缘政治冲突共同推动了市场对黄金的避险需求。在众多风险中，美元信用风险是金价上涨的主要因素。美国会主动冻结俄罗斯等国家吗？境外资产继续使用国际货币基金组织美元的地位是通过货币政策将国内经济问题转移到世界其他地区。美元信用风险已全面显现。债务的不可持续性就是美元，加上美国政府的借贷成瘾，严重损害了美元的信誉。国际清算银行报告显示，世界各国央行美元外汇储备比例已从本世纪初的70%以上下降到近年来的58%左右。为了防范美元信用风险，近年来世界各国政府和主要央行加速外汇储备多元化，大幅增加黄金持有量，成为推高金价的关键因素。欧洲央行2025年6月发布的报告显示，2024年，根据市场价格计算，黄金在全球市场中的份额央行储备金将增加至20%，超过欧元的16%，使其成为仅次于美元的全球第二大活跃储备货币。央行净购买黄金也连续第三年超过1000吨，创下历史最高纪录。投资保值功能是金价上涨的推动力。 FRB 将于 2024 年 9 月开始降息周期，迄今为止已降息六次，导致美元资产吸引力下降，并提振以美元计价的黄金。 2025年以来美元持续贬值，美元指数全年下跌近10%。随着金价上涨，全球黄金ETF规模大幅扩张。这些支撑了金价，引发了更多投资者对黄金的关注。金价上涨的经济“流通规律”：“动荡时期的黄金在有利的经济条件下积累”。本次投资这句话暗示黄金与当前形势相关。黄金是人类历史上传统的避险资产，在动荡时期往往是投资者的最爱。通过梳理金价上涨的重要节点和触发因素，我们可以洞悉全球经济走势。黄金因其天然禀赋和稀有性，长期以来在人类社会中发挥着货币功能，成为社会财富的储存库、价值尺度和分配手段。随着经济社会的发展，黄金不再充当直接货币，但得益于金本位制，黄金得以充当货币体系中的“稳定之石”，直到1971年美国宣布黄金与国家美元脱钩。尽管黄金的货币功能已经消失，但过去的危机却强化了其投资避险和保护功能。一般来说，在经济复苏时期，市场对风险资产的偏好增加，导致更多资金流入股市等投资领域。黄金作为避险资产的需求相对较低，金价大多处于相对稳定或下跌阶段。当经济面临危机或重大挑战时，投资者会转向黄金来保值、规避风险，从而导致金价上涨。 20世纪70年代和80年代，地缘政治冲突和局部战争导致全球多发石油危机，全球经济陷入衰退，金价数倍上涨。在1980年左右的第二次石油危机期间，金价升至每盎司850美元的历史高位，白银价格升至近50美元每盎司。冷战结束后，全球经济交流更加活跃，世界经济逐渐进入上行周期。 1999年，国际金价跌至每盎司250美元左右。在经济全球化和科技进步加速发展的时代随着经济的发展，投资者对黄金的“短缺”感到担忧。我正在想。与“缺乏潜力”相关的投资已经大幅降温。十多年来，世界经济持续快速发展。 2007年，美国次贷危机不断升级，引发全球金融危机，世界经济陷入衰退。金价持续上涨，2011年达到1900美元/盎司的历史新高。随着经济复苏，金价逐渐回落，2015年回到1000美元/盎司的水平。金价暴涨的原因很复杂，包括经济困难、地缘政治冲突、贸易风险和美元信誉丧失等，背后隐藏着过去加速变化的深层逻辑。世纪。世界正在进入一个动荡和变革的新时代。尽管全球经济短期内可能不会进入下行周期，但的开发过程会涉及到几个非常复杂的游戏。正如欧洲网站《现代外交》上的一篇文章所述，黄金将演变成一种重要的长期资产，而不仅仅是一种周期性对冲工具。
（编辑：项小斌）